Le Portfolio ‘Rho-Presentativity” sera présenté au 12ème Forum annuel de Financial Risks International

Nous sommes très fiers d’annoncer que TOBAM présentera son nouveau document de recherche intitulé “Portfolio Rho-Presentativity” lors du 12e Forum annuel Financial Risks International qui aura lieu à Paris les 18 et 19 mars.

Le forum de cette année portera sur le thème “Environnement de taux d’intérêt bas : recherche de rendement, gestion du risque et transitions”. L’objectif est de mettre en lumière les défis méthodologiques et réglementaires auxquels sont confrontés les acteurs financiers dans un contexte de taux d’intérêt bas et de transition vers une “nouvelle normalité”.

Nous présenterons ce papier qui conteste la pensée traditionnelle, en utilisant une représentation alternative aux pondérations de portefeuille traditionnelles, en introduisant une représentation équivalente : le vecteur des corrélations d’un portefeuille à tous les actifs d’un univers d’investissement.

Cette représentation conduit naturellement aux portefeuilles rho-présentatifs, qui ont une corrélation positive avec tous les actifs et incluent des portefeuilles bien connus. Cela s’ajoute à l’idée d’un portefeuille représentatif, tel que l’indice de capitalisation boursière, qui est investi dans tous les actifs.

Nous introduisons ensuite les portefeuilles maximalement rho-présentatifs, qui maximisent leur corrélation globale – ou leur exposition – à tous les actifs, sans contrainte. Nous dérivons de nombreuses propriétés de cette nouvelle classe de portefeuilles, qui, malgré sa petite taille, englobe de nombreux portefeuilles bien connus de type long-only et éventuellement contraints, et nous les rassemblons dans un cadre commun.

Un sous-produit de ce travail est la possibilité de caractériser explicitement l’impact des contraintes de poids maximum utilisées par les praticiens sur des stratégies telles que les portefeuilles Minimum Variance et Most Diversified. Nous fournissons également plusieurs applications théoriques et numériques qui illustrent nos résultats.

Veuillez trouver l’article de recherche sur le lien : “Portfolio Rho-Presentativity”
Plus d’informations sur le congrès sur : https://www.risks-forum.org/